Die Risikospezifischen Beurteilungskriterien von Investitionen spielen eine zentrale Rolle bei der Analyse und Bewertung von Investitionsvorhaben. Sie helfen, die Risiken besser zu verstehen und zu managen, die mit einem bestimmten Investitionsprojekt verbunden sind. Verschiedene Faktoren wie der Lebenszyklus der Investition, die First-Mover-Technologie oder Offshoring haben spezifische Risiken, die in der Investitionsanalyse berücksichtigt werden müssen. Diese Kriterien beeinflussen die Bewertung von Investitionsentscheidungen und die Ergebnisse der Investitionsrechnung.
| Risiken | Beurteilungskriterien | Bewertungseinfluss | |
| Lebenszyklus der Investition Der Lebenszyklus einer Investition umfasst alle Phasen, die eine Investition durchläuft, von der Planung und Umsetzung bis hin zur Nutzungs- und Abschreibungsphase und letztlich zum Ersatz oder zur Stilllegung der Investition. | -Technologisches Risiko: Im Verlauf des Lebenszyklus kann die Investition technologisch veraltet werden, was zu höheren Wartungskosten oder geringeren Erträgen führen kann. -Marktrisiko: Änderungen in den Marktbedingungen (z.B. Nachfrage, Wettbewerb) können sich negativ auf den Ertrag während des Lebenszyklus auswirken. -Wirtschaftliches Risiko: Schwankungen der allgemeinen Wirtschaftslage können die Rentabilität der Investition im Laufe ihres Lebenszyklus beeinträchtigen. | – Längerfristige Investitionen sind anfälliger für Risiken im Lebenszyklus. – Analyse der zukünftigen Entwicklungen im relevanten Markt oder Technologieumfeld. – Ermittlung des optimalen Zeitpunkts für den Einstieg (wann die Investition maximal profitabel ist). | – In der Investitionsrechnung sollten Barwert, Kapitalwert und interner Zinsfuß über den gesamten Lebenszyklus berechnet werden, um alle Phasen der Investition realistisch abzubilden. – Risikoabschläge für längere Investitionszyklen können in der Investitionsbewertung vorgenommen werden. |
| First-Mover-Technologie (First-Mover Advantage) Unternehmen, die als Erste eine neue Technologie oder ein neues Produkt auf den Markt bringen, hoffen auf Wettbewerbsvorteile durch das First-Mover-Privileg. | – Technologisches Risiko: Die Entwicklung und Einführung neuer Technologien kann teurer oder komplexer sein als erwartet, und es besteht das Risiko, dass die Technologie nicht angenommen wird. – Marktrisiko: Der Markt könnte nicht bereit sein oder eine geringere Nachfrage aufweisen als erwartet. – Wettbewerbsrisiko: Nachfolger könnten die Technologie verbessern oder günstiger anbieten, sodass der First-Mover den Wettbewerbsvorteil verliert. | Analyse der Marktnachfrage und der Akzeptanz für neue Technologien oder Produkte.Bewertung der Entwicklungs- und Implementierungskosten sowie der Lernkurve.Berücksichtigung der Risiken eines raschen Wettbewerbsdrucks durch Nachfolger. | – Die Investitionsbewertung sollte vorsichtige Annahmen hinsichtlich der Rentabilität und Marktdurchdringungmachen. – Sensitivitätsanalysen sind wichtig, um den Einfluss von Nachahmern und Marktentwicklungen auf den langfristigen Erfolg der Investition zu bewerten. – Die Zeit bis zur Rentabilität sollte besonders kritisch geprüft werden. |
| Offshoring Offshoring bezieht sich auf die Verlagerung von Unternehmensaktivitäten ins Ausland, um von niedrigeren Produktionskosten oder einer besseren Infrastruktur zu profitieren. | – Politisches Risiko: Offshoring-Länder könnten politische Instabilitäten, Regulierungsänderungen oder Handelsrestriktionen unterliegen. – Währungsrisiko: Schwankungen in den Wechselkursen können die Wirtschaftlichkeit einer Investition stark beeinflussen. – Qualitätsrisiko: Die Produktionsqualität im Ausland könnte nicht dem Standard entsprechen, was zu Produktfehlern und Kundenzufriedenheitseinbußen führen könnte. – Kommunikations- und Koordinationsrisiken: Unterschiedliche Zeitzonen, Kulturen und Sprachen können zu Kommunikationsproblemen und ineffizienten Abläufen führen. | Bewertung der politischen und wirtschaftlichen Stabilität der Zielländer.Analyse der Wechselkursrisiken und deren Absicherungsmöglichkeiten.Berücksichtigung der logistischen Herausforderungen und zusätzlichen Koordinationskosten. | – Bei der Investitionsrechnung sollten Risikoaufschläge für politische und währungsbedingte Unsicherheiten eingerechnet werden. – Sensitivitätsanalysen sollten durchgeführt werden, um die Auswirkungen von Währungsschwankungen und politischen Risiken auf die Investitionsergebnisse zu simulieren. – Kapitalkosten können je nach Standortrisiko variieren und sollten entsprechend angepasst werden. |
| Technologische Risiken Technologierisiken entstehen durch den schnellen Wandel in der Technologiebranche, der Investitionen innerhalb kurzer Zeit veralten lassen kann. | – Technologische Veralterung: Die investierte Technologie könnte schneller veralten als geplant, was den Nutzungszeitraum verkürzt und die Rentabilität senkt. – Innovationsrisiko: Neue, disruptive Technologien könnten auf den Markt kommen und bestehende Investitionen unrentabel machen. | Einschätzung der Innovationszyklen in der Branche.Analyse der technologischen Trends und der erwarteten Langlebigkeit der zu erwerbenden Technologie.Berücksichtigung der Flexibilität der Investition, d.h. ob sie an zukünftige technologische Entwicklungen angepasst werden kann. | – Ein höherer Abzinsungssatz oder Risikoaufschlag sollte in die Berechnungen aufgenommen werden, um das Risiko einer schnellen Veralterung zu kompensieren. – Szenarioanalysen sollten eingesetzt werden, um unterschiedliche technologische Entwicklungen zu simulieren und deren Auswirkungen auf die Rentabilität der Investition zu bewerten. |
| Marktrisiken Marktrisiken beziehen sich auf Unsicherheiten in Bezug auf die Nachfrage nach einem Produkt oder einer Dienstleistung, insbesondere im Zusammenhang mit Investitionen in neue Märkte oder Produkte. | – Nachfragerisiko: Die erwartete Nachfrage kann niedriger ausfallen als prognostiziert. – Konkurrenzrisiko: Neue Wettbewerber könnten in den Markt eintreten und Marktanteile gewinnen. | – Marktstudien und Prognosensollten genau analysiert werden, um die potenzielle Nachfrage realistisch einzuschätzen. – Wettbewerbsanalysen, um das Risiko eines schnellen Eintritts von Konkurrenten zu bewerten. | -Bei der Investitionsrechnung sollten konservative Annahmen bezüglich der Nachfrage und des Marktwachstums getroffen werden.-Marktanalyse und Szenario-Bewertung sollten durchgeführt werden, um verschiedene Marktverläufe und ihre Auswirkungen auf die Investition zu bewerten. |